據(jù)外媒報(bào)道，在過去一年里，日本軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人、億萬富翁孫正義的財(cái)富急劇縮水250億美元，降至目前的137億美元。如今的他，每天都要多次查看軟銀的貸款價值比。這項(xiàng)指標(biāo)是用凈債務(wù)除以其持有的股票價值計(jì)算得出。

過去一年內(nèi)，軟銀的股價暴跌近60%，其貸款價值比圖表上的數(shù)據(jù)也不斷攀升，這表明，軟銀的凈債務(wù)相對于其凈資產(chǎn)的比例正在失控。但孫正義仍抱有積極心態(tài)，將繼續(xù)以融資的策略拯救軟銀于水火。

▲日本軟銀董事長孫正義

承認(rèn)軟銀“在暴風(fēng)雪中”，面臨追加保險金風(fēng)險

“目前沒有好消息。”巖井證券公司高級分析師川崎智章表示，“如果軟銀被要求增加抵押品，這就意味著投資者必須對該公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險更加謹(jǐn)慎，軟銀也面臨著追加保證金的風(fēng)險。”

現(xiàn)年64歲的孫正義承認(rèn)，現(xiàn)在正是困難時期。今年2月，他表示軟銀“正處于暴風(fēng)雪之中”，并表示從去年12月開始的3個月內(nèi)，公司資產(chǎn)凈值減少了1.55萬億日元(約合130億美元)，降至19.3萬億日元。

軟銀正處在資金短缺中，其愿景基金上周打折拋售了價值10億美元的韓國電子商務(wù)巨頭Coupang Inc.的股票。軟銀的貸款價值比，已經(jīng)從2020年6月的8.8%躍升至去年年底的22%。軟銀的目標(biāo)是將這一比例控制在25%以下。

“軟銀投資的宏觀前景和上市前景看起來不容樂觀。”非對稱顧問公司的日本股票策略師阿米爾·安瓦爾扎徳說。

標(biāo)普全球評級在3月7日的電話會議上稱，預(yù)計(jì)今年軟銀的貸款價值比為29%。與軟銀不同，標(biāo)普將保證金貸款納入貸款價值（LTV）一同進(jìn)行計(jì)算，一旦軟銀的貸款價值比超過40%，標(biāo)普便有可能進(jìn)一步下調(diào)軟銀目前的信用評級。

軟銀試圖用融資改變境況，有分析師認(rèn)為仍有緩沖空間

據(jù)報(bào)道，軟銀一直以來依靠融資維持其投資計(jì)劃，并支持股票回購。其主要的融資方式為資產(chǎn)擔(dān)保融資，這種融資模式的成本比其他更低。資產(chǎn)擔(dān)保融資包括以資產(chǎn)質(zhì)押換取現(xiàn)金來進(jìn)行投資和簽訂預(yù)付遠(yuǎn)期合同。

據(jù)悉，孫正義背負(fù)的個人貸款規(guī)模居全球榜首，他曾將價值57億美元的股票質(zhì)押給了包括寶盛銀行、瑞穗銀行和大和證券集團(tuán)在內(nèi)的18家貸款機(jī)構(gòu)。軟銀的一位發(fā)言人表示，公司不對孫正義的個人財(cái)務(wù)狀況置評，但作為激勵計(jì)劃的一部分，公司會向一些高管提供貸款服務(wù)，目的是讓他們購買公司的股份。

軟銀可能會使用多種融資形式，但它仍主要是一家科技投資公司，孫正義本人也因此做了一系列利潤豐厚的投資。去年，軟銀公布了日本企業(yè)有史以來最大的季度利潤，其股票也攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的水平，Coupang和送貨平臺DoorDash Inc.的上市幫助彌補(bǔ)了WeWork以及因欺詐丑聞而倒閉的Greensill Capital和Wirecard導(dǎo)致的虧損。即使如此，孫正義仍難維持收益，情況甚至可能更糟。

瑞德克斯研究的分析師柯克·布德里表示，盡管充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境讓人更難預(yù)測回購股票和對第二支愿景基金投資的時機(jī)，但“我們并不認(rèn)為會出現(xiàn)危機(jī)。盡管過去三個季度投資組合的表現(xiàn)不佳，卻仍有一定的緩沖空間。”

盡管壞消息不斷，但孫正義樂觀地認(rèn)為，冬天很快就會結(jié)束。“我們遲早會看到春天，我們會繼續(xù)播種，播下的種子也正在穩(wěn)步生長。”來源: 紅星新聞